发布时间:
2024-04-04
(4)银行偏好“可穿透”、“更大白”的基金,指数型基金和委外定制基金需求或晋升,关于底层资产危害权重抬升和杠杆率较高的基金,或将有额 外的收益率央求以补充资金本钱的推广。
(2)季末管控往还账簿领域。采用简化法式法比新标 准法更勤俭资金,因而市集危害RWA 正在150 亿元把握的银行,或将偏向季末控 制往还账簿基金领域,以享用简化法式法的资金勤俭盈余。
(3)信用债基:第三档贸易银行投资信用债基抑制更大。遵照咱们测算,当基 金产物底层资产中信用债占比为 50%时,第一档银行收益率央求消重 10BP,第 二档褂讪,第三档收益率央求晋升8BP。
(1)基金投资资金占用晋升,免税效应仍有安静边际。遵照咱们测算,2023H1 银行持仓货基和债基加权均匀危害权重或诀别抬升 20pct 和 36pct,而当基金收 益率为3%,银行资金本钱率为 8%时,基金产物整个危害权重需抬升 111 个百分 点,免税效应才会被抵消。
(1)货基:①往还活泼,底层资产分裂js555888金沙,穿透难度大,或更众实用授权根蒂法。 ②同行存单占比高,遵照咱们测算,当货基底层资产中同行存单占比为 30%时, 货基收益率或需晋升 4BP 以补充资金本钱的推广。③授权根蒂法下,第一档银 行对货基按期呈报消息颗粒度央求高于第二档和第三档银行。
穿透法实用门槛消重,对基金资金计量更友情。相当于基金公司己方认定也可能,无 需向除银行除外的第三方机构供应底层资产明细即可实用“穿透法”。(2)“通过第三方计量”:正式稿做了更注意的规则,此中“独立第三方”改为“第三方”, 周围网罗托管人和资产统制产物统制人,即基金公司可己方谋划基金产物加权平 均危害权重报送给贸易银行。这将消重基金公司实用穿透法计量门槛,避免采用 授权根蒂法带来的资金消磨。
(4)金融债基:减仓二永债,但预期影响有限。①因为永续债(250%)/二级 资金债(150%)危害权重较高,金融债基或有较强减持意图。但基金持仓领域可控,预期不会对二永债造成较大挫折。②授权根蒂法下,第一档银行对基金产 品按期呈报消息颗粒度央求高于第二档和第三档银行。
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